Stoxx 600 sui massimi storici: supera il record di agosto, Brent sotto 100 dollari

Borse europee ai massimi storici, lo Stoxx 600 supera il record di agosto. Petrolio sotto osservazione, corrono i minerari

Le Borse europee proseguono la loro fase positiva e mettono a segno un nuovo segnale di forza, confermando una capacità di tenuta superiore a quella di Wall Street. Nella seduta di giovedì 5 novembre, l’indice paneuropeo Stoxx Europe 600 è arrivato a superare brevemente il precedente massimo storico di agosto, prima di ridimensionare parte dei guadagni.

Alle 10:52 ora di Londra, il benchmark europeo guadagnava lo 0,5%, dopo il deciso rialzo registrato mercoledì, quando la vittoria dei Democratici nelle elezioni di midterm americane aveva innescato una generale ondata di acquisti sui mercati internazionali.

La nuova accelerazione conferma una rotazione degli investimenti: parte dei capitali che nelle scorse settimane avevano privilegiato i grandi titoli tecnologici e il comparto dell’intelligenza artificiale si sta spostando verso settori più tradizionali, ciclici e legati alla crescita economica. In questo scenario, i titoli minerari sono tra i protagonisti della seduta, sostenuti anche dalle prospettive delle materie prime.

Il rally dei minerari e la rotazione fuori dall’intelligenza artificiale

Il comparto delle risorse di base è stato il principale motore del rialzo. L’indice settoriale europeo delle materie prime ha guadagnato circa il 2%, mentre ArcelorMittal è salita del 5%, dopo aver comunicato risultati operativi superiori alle attese. Nelle prime fasi della seduta il titolo era arrivato a guadagnare oltre il 6%.

La forza dei minerari si inserisce in un movimento più ampio di ricomposizione dei portafogli. Gli investitori stanno riducendo l’esposizione ai titoli tecnologici più sensibili alle prospettive dell’intelligenza artificiale, privilegiando società industriali, materie prime e comparti legati alla ripresa degli investimenti.

A sostenere il mercato contribuisce anche il miglioramento del clima politico internazionale dopo la vittoria democratica negli Stati Uniti. Gli operatori scommettono che il nuovo equilibrio al Congresso possa limitare alcune iniziative dell’amministrazione Trump e aumentare le pressioni per una soluzione diplomatica del conflitto con l’Iran. Reuters +1

Petrolio, Brent sotto i 100 dollari dopo il crollo

Uno degli elementi più importanti della giornata è rappresentato dal mercato energetico.

Il petrolio continua a risentire del cambiamento delle aspettative geopolitiche seguito alle elezioni americane. Il Brent, riferimento internazionale, è sceso sotto la soglia psicologica dei 100 dollari al barile, dopo aver perso oltre l’8% nella seduta precedente. Giovedì ha recuperato parte delle perdite, risalendo intorno a 96,15 dollari, mentre il WTI americano si è portato a circa 88,64 dollari.

La correzione riflette soprattutto la prospettiva di una possibile riduzione delle tensioni tra Washington e Teheran e di una progressiva normalizzazione dei flussi petroliferi attraverso lo Stretto di Hormuz.

Il movimento è particolarmente significativo perché il greggio aveva incorporato nelle quotazioni un consistente premio per il rischio geopolitico, legato alla possibilità di interruzioni delle forniture dal Golfo Persico.

La prudenza rimane tuttavia necessaria. Le prospettive di un accordo con l’Iran non sono ancora consolidate e qualsiasi nuova escalation militare potrebbe provocare una rapida inversione dei prezzi. Reuters +1

I titoli più attivi: ArcelorMittal, Legrand e Air France-KLM in evidenza

La seduta è caratterizzata da movimenti particolarmente pronunciati su alcuni titoli, soprattutto in corrispondenza della pubblicazione dei risultati trimestrali e degli aggiornamenti sulle prospettive aziendali.

Tra i principali protagonisti:

Società Variazione Motivo Air France-KLM oltre +11% Risultati operativi trimestrali superiori alle attese Legrand +5,5% Miglioramento delle previsioni di crescita delle vendite 2026 ArcelorMittal circa +5% Utili operativi superiori alle aspettative Nordex +4% Risultati trimestrali positivi Ørsted +4,2% Risultati superiori alle attese Rheinmetall -16,5% Secondo taglio delle stime sui ricavi 2026 Siltronic -7,3% Debolezza del comparto semiconduttori Soitec -4,8% Pressioni sui titoli tecnologici ASML -2,4% Preoccupazioni sulla regolamentazione degli investimenti AI Aker BP -11,2% Vendita di una partecipazione del 5% da parte di BP

Reuters +1

Particolarmente significativo il caso di Legrand, che ha alzato per la seconda volta nell’anno le proprie previsioni di crescita delle vendite per il 2026, beneficiando della domanda di apparecchiature e infrastrutture destinate ai data center. È un’indicazione importante: nonostante i timori sulle valutazioni delle società legate all’intelligenza artificiale, gli investimenti nelle infrastrutture tecnologiche continuano a rappresentare un’opportunità per diversi gruppi industriali europei.

Di segno opposto la performance di Rheinmetall. Il gruppo tedesco della difesa ha perso oltre il 16,5% dopo aver rivisto al ribasso per la seconda volta in tre mesi le previsioni sui ricavi annuali. A pesare sono soprattutto i ritardi nell’assegnazione di contratti per i veicoli militari Boxer e nelle autorizzazioni per le forniture di munizioni.

Tecnologia sotto pressione: il nuovo rischio politico americano

La debolezza dei semiconduttori rappresenta l’altro grande tema della giornata.

ASML, uno dei principali produttori mondiali di apparecchiature per la fabbricazione di chip, ha perso il 2,4%. Siltronic ha ceduto il 7,3% e Soitec il 4,8%.

Il mercato teme che il nuovo Congresso a maggioranza democratica possa aumentare il controllo sugli investimenti americani nei data center, soprattutto per quanto riguarda il consumo energetico, l’impatto sulle bollette e le autorizzazioni per le nuove infrastrutture.

Non si tratta necessariamente di un’interruzione del ciclo di investimenti nell’intelligenza artificiale, ma della possibilità che aumentino i vincoli regolamentari e i costi di sviluppo.

La rotazione settoriale è evidente: mentre i titoli dei semiconduttori arretrano, le società industriali e quelle legate alle infrastrutture energetiche e materiali riescono ad attirare nuovi capitali. Reuters +1

Il quadro di mercato: Europa più forte di Wall Street

La seduta conferma dunque una tendenza che si era già manifestata mercoledì: l’Europa beneficia di una rotazione internazionale degli investimenti e di una maggiore diversificazione rispetto ai grandi titoli tecnologici americani.

Il superamento, seppure temporaneo, del precedente massimo storico dello Stoxx 600 è un segnale importante per il mercato europeo. La forza degli utili aziendali, il recupero dei settori ciclici e la prospettiva di un petrolio meno caro stanno contribuendo a migliorare il quadro.

Resta però da verificare quanto questo movimento sia sostenibile. La stagione delle trimestrali dovrà confermare che la crescita degli utili non riguarda soltanto pochi grandi gruppi e che il rallentamento del comparto tecnologico non si traduca in una frenata più generale degli investimenti.

Per il momento, il mercato europeo sembra beneficiare di una combinazione favorevole: risultati societari solidi, minori tensioni sui prezzi energetici e una rotazione degli investitori verso settori rimasti relativamente indietro rispetto ai protagonisti del rally tecnologico.