Pre-apertura Piazza Affari: Wall Street in rosso, focus sui dati macro USA delle 14:30

Piazza Affari si avvicina all'apertura delle 09:00 con un quadro internazionale appesantito dalla chiusura negativa di Wall Street nella seduta di mercoledì 14 ottobre, mentre l'agenda macro statunitense di oggi — densa di dati ad alto impatto — rappresenta il principale catalizzatore della giornata.

Cosa è successo

L'S&P 500 ha terminato la seduta di ieri a 7.718,94 punti, in calo di 86,51 punti pari a -1,11% rispetto alla chiusura precedente di 7.805,45. Il Nasdaq 100 ha accusato una flessione più marcata, cedendo 618,66 punti (-2,02%) e chiudendo a 29.950,82, dai 30.569,48 della vigilia. La pressione si è concentrata in misura maggiore sul comparto tecnologico, come evidenzia la distanza tra i due ribassi: quasi un punto percentuale di differenza tra l'indice ad ampia capitalizzazione e quello a prevalenza tech.

In Asia, i mercati indiani hanno mostrato un andamento divergente: Nifty e Sensex hanno registrato un rimbalzo nella seduta odierna dopo il calo della vigilia, sostenuti dalle performance dei titoli IT e bancari. L'India VIX — l'indice di volatilità implicita del mercato indiano — è salito di oltre 1%, segnalando un contesto di incertezza nonostante il recupero degli indici. Sul fronte delle materie prime, i prezzi del petrolio hanno risentito di dinamiche geopolitiche e dell'allentamento di alcune sanzioni internazionali, secondo quanto emerso dai mercati asiatici.

Il calendario macro del giorno

L'appuntamento centrale della giornata è fissato alle 14:30 ora italiana (12:30 UTC), quando saranno pubblicati diversi indicatori statunitensi di primo piano. Le vendite al dettaglio di settembre sono attese in crescita dello 0,3% su base mensile — stima che si confronta con il +1,4% registrato ad agosto. La componente che esclude le automobili è stimata a +0,5% su base mensile, dopo il +1,4% del mese precedente, mentre quella che esclude anche i carburanti è prevista a +0,2% MoM, da +1,2%. Su base annua, le vendite al dettaglio di settembre sono attese al +5,2%, in rallentamento rispetto al +6% di agosto.

Sempre alle 14:30 sarà diffuso l'indice dei prezzi alla produzione (PPI — Producer Price Index) di settembre: la stima indica una variazione mensile di +0,5%, dopo il +0,4% di agosto. Il PPI è considerato un indicatore anticipatore delle pressioni inflazionistiche a livello di produzione, e i mercati lo seguiranno con attenzione in chiave di politica monetaria della Federal Reserve.

Sul fronte del mercato del lavoro, le richieste iniziali di sussidi di disoccupazione (Initial Jobless Claims) per la settimana conclusa il 10 ottobre sono attese a 200 mila unità, da 197 mila della settimana precedente. La media mobile a quattro settimane è stimata a 199 mila, da 198 mila, mentre le richieste continuative (Continuing Jobless Claims) al 3 ottobre sono previste a 1.710 mila, da 1.716 mila della rilevazione precedente. I tre indicatori sul lavoro compongono un quadro aggiornato sulla tenuta del mercato occupazionale statunitense.

Alle 14:30 è in programma anche la pubblicazione del NY Empire State Manufacturing Index di ottobre, l'indice che misura le condizioni del settore manifatturiero nello Stato di New York: il consenso lo colloca a 10,3, in rialzo rispetto al 7,6 di settembre. L'indice è espresso in punti e un valore positivo indica espansione dell'attività manifatturiera nella regione.

Perché conta

La combinazione di un doppio ribasso a Wall Street e di un'agenda macro americana particolarmente ricca rende la seduta odierna delicata per Piazza Affari. I dati sulle vendite al dettaglio forniranno un'indicazione aggiornata sulla tenuta dei consumi privati negli Stati Uniti, voce che pesa in modo determinante sul prodotto interno lordo americano. Il rallentamento atteso su base annua — dal +6% di agosto al +5,2% stimato per settembre — e la decelerazione su base mensile in tutte e tre le componenti monitorate segnalano già, nelle stime, un raffreddamento della spesa delle famiglie.

Il PPI di settembre, atteso a +0,5% MoM da +0,4%, è osservato in quanto precursore delle dinamiche inflazionistiche che si trasmettono successivamente ai prezzi al consumo. Un valore in linea o superiore alla stima di +0,5% alimenterebbe il dibattito sulla traiettoria dell'inflazione e sulle prossime decisioni della Federal Reserve in materia di tassi di interesse.

Le richieste iniziali di sussidi, stimate a 200 mila unità da 197 mila, e quelle continuative, previste a 1.710 mila da 1.716 mila, fotografano la solidità del mercato del lavoro statunitense. Un mercato del lavoro robusto sostiene i consumi ma può anche mantenere pressioni salariali che complicano il percorso di rientro dell'inflazione. La media mobile a quattro settimane — stimata a 199 mila da 198 mila — attenua le oscillazioni settimanali e offre una lettura più stabile del trend.

La flessione del Nasdaq 100, più accentuata rispetto all'S&P 500, segnala una pressione specifica sui titoli a elevata capitalizzazione del comparto tecnologico. Questo settore ha un peso rilevante anche sugli indici europei attraverso le società a maggiore esposizione globale, e una sua debolezza prolungata tende a riflettersi sui listini del Vecchio Continente.

Cosa guardare adesso

L'apertura di Piazza Affari alle 09:00 avverrà in un contesto di sentiment negativo ereditato da Wall Street. Il mercato italiano opererà nella prima parte della seduta in assenza di nuovi dati, con gli operatori in attesa del blocco delle 14:30. Le vendite al dettaglio MoM di settembre sono stimate a +0,3% e il PPI MoM a +0,5%: letture significativamente diverse da queste stime potrebbero imprimere una direzione più netta ai mercati europei nel pomeriggio. Analogamente, richieste iniziali di sussidi lontane dalla stima di 200 mila unità o un NY Empire State Manufacturing Index distante dal 10,3 atteso potrebbero modificare le aspettative degli operatori sulla politica monetaria americana. Da seguire anche l'evoluzione dei prezzi del petrolio, che nelle ultime ore hanno risentito di tensioni geopolitiche e di movimenti legati all'allentamento di alcune sanzioni internazionali.