Pre-apertura Piazza Affari: Wall Street quasi piatta, focus sull'inflazione USA di settembre

Piazza Affari si avvicina all'apertura delle 09:00 con Wall Street che ha concluso la seduta di martedì in territorio sostanzialmente piatto: l'S&P 500 ha chiuso a 7.805,45, praticamente invariato rispetto alla vigilia (-0,02%), mentre il Nasdaq 100 ha ceduto lo 0,31% fermandosi a 30.569,48.

Cosa è successo

La seduta americana di martedì 13 ottobre non ha prodotto movimenti direzionali significativi sull'indice large cap statunitense, che ha oscillato attorno alla chiusura precedente di 7.807,24. Il comparto tecnologico ha mostrato una pressione leggermente più marcata: il Nasdaq 100 ha perso 95,22 punti rispetto al precedente riferimento di 30.664,70, riflettendo una cautela diffusa in attesa degli appuntamenti macro di giornata.

L'assenza di catalizzatori macro rilevanti nella sessione di ieri ha mantenuto i volumi contenuti su entrambi gli indici, con gli operatori già proiettati verso le pubblicazioni statistiche di mercoledì. L'S&P 500 ha chiuso a -0,02% e il Nasdaq 100 a -0,31%, con il mercato in attesa di dati potenzialmente in grado di ridefinire il quadro sulla politica monetaria americana.

Perché conta

La giornata odierna è orientata verso due catalizzatori principali. Il primo è il discorso della presidente della Banca Centrale Europea Christine Lagarde, in programma alle 08:30 UTC (10:30 ora italiana): qualsiasi indicazione sul percorso dei tassi nell'area euro avrà riflessi diretti sui titoli finanziari e sui BTP quotati a Piazza Affari.

Il secondo, e più atteso, è la pubblicazione dei dati sull'inflazione americana di settembre alle 12:30 UTC (14:30 ora italiana). Sul fronte dei prezzi al consumo negli Stati Uniti, il consenso indica un'inflazione complessiva su base mensile — il CPI MoM (variazione mensile dell'indice dei prezzi al consumo) — allo 0,6%, rispetto allo 0,4% di agosto. Il dato tendenziale annuo (YoY) è atteso al 3,6%, dal 3,4% precedente. La componente core — che esclude energia e alimentari freschi — è stimata allo 0,2% su base mensile (da 0,3%) e al 2,5% su base annua (da 2,4%). Il CPI destagionalizzato è atteso a 335,8 (da 334,13), mentre l'indice grezzo è stimato a 336,65 (da 334,98).

Un'eventuale lettura del CPI YoY superiore alla stima del 3,6% o del core YoY superiore alla stima del 2,5% ridisegnerebbe il quadro delle aspettative sulla Federal Reserve, con effetti a cascata sulle obbligazioni e sulle valute. Analogamente, una lettura del CPI MoM superiore alla stima dello 0,6% o del core MoM superiore alla stima dello 0,2% amplificherebbe la sensibilità dei mercati al dato complessivo.

Cosa guardare adesso

Per gli operatori su Piazza Affari, la finestra tra l'apertura delle 09:00 e il discorso di Lagarde delle 10:30 rappresenterà la prima fase di price discovery della giornata, in assenza di dati macro europei di rilievo. Il vero banco di prova arriverà nel pomeriggio con il CPI americano: la lettura del dato core annuo rispetto alla stima del 2,5% e quella del dato headline annuo rispetto alla stima del 3,6% saranno i parametri più osservati per valutare la traiettoria della politica monetaria d'oltreoceano.

I settori più sensibili alle variazioni dei tassi attesi — bancario, utility e real estate — potrebbero mostrare le oscillazioni più marcate nel corso della seduta, in particolare nella fascia pomeridiana successiva alle 14:30. La sequenza degli appuntamenti — prima Lagarde, poi il CPI — rende la giornata odierna tra le più dense di potenziali spunti macro della settimana per chi opera sui mercati europei.