Nvidia, Jensen Huang lascia: Colette Kress ceo ad interim, il titolo perde il 14%

Terremoto Nvidia: Jensen Huang lascia la guida del colosso dei chip. Colette Kress CEO ad interim, crollo in Borsa

12 novembre 2026 | Tecnologia, mercati e governance

La crisi di Nvidia si trasforma in uno degli eventi più clamorosi nella storia recente della Silicon Valley. Jensen Huang, fondatore e amministratore delegato del gruppo che ha guidato la rivoluzione mondiale dell’intelligenza artificiale, lascia la guida della società. Al suo posto, come amministratore delegato ad interim, viene indicata la direttrice finanziaria Colette Kress, mentre il consiglio di amministrazione avvia la ricerca di un successore definitivo, valutando sia candidati interni sia manager provenienti dall’esterno.

La notizia provoca una violenta reazione sui mercati. Le azioni Nvidia arrivano a perdere circa il 14% all’apertura di Wall Street, in una seduta che coinvolge l’intero comparto tecnologico e riaccende i timori sulla sostenibilità della leadership del settore dell’intelligenza artificiale.

Non si tratta soltanto di un cambio al vertice. Huang è stato per oltre trent’anni il principale artefice della trasformazione di Nvidia da produttore di processori grafici per videogiochi a infrastruttura tecnologica fondamentale per lo sviluppo dell’intelligenza artificiale. La sua uscita apre quindi una questione che riguarda non soltanto il futuro dell’azienda, ma anche gli equilibri dell’intera industria globale dei semiconduttori.

La notizia arriva in un momento particolarmente delicato: Nvidia, valutata circa 4.000 miliardi di dollari, è diventata il principale beneficiario della corsa mondiale agli investimenti nell’intelligenza artificiale. La sua capacità di mantenere il vantaggio tecnologico, assicurare le forniture e gestire i rapporti con i grandi clienti del cloud è strettamente legata alla strategia costruita da Huang.

Lo scandalo: due relazioni e il caso della presunta spia cinese

All’origine della crisi c’è una vicenda personale che si è progressivamente trasformata in un problema di sicurezza nazionale e di governance aziendale.

Il primo caso riguarda Alice Huang, manager cinese legata alla società di infrastrutture per data center Megaspeed, importante cliente di Nvidia nel Sud-est asiatico. Secondo le ricostruzioni del New York Times, le agenzie di intelligence statunitensi avrebbero individuato una relazione sentimentale tra la donna e Jensen Huang, mentre conducevano indagini sui suoi rapporti con il settore dei semiconduttori e sui possibili trasferimenti di chip avanzati verso la Cina.

Secondo le stesse ricostruzioni, Alice Huang sarebbe stata considerata dagli apparati americani una possibile risorsa dell’intelligence cinese e avrebbe trasmesso informazioni a Pechino. Si tratta di accuse estremamente gravi, non di responsabilità accertate in un procedimento giudiziario pubblico. Anche il governo cinese ha respinto le accuse di spionaggio.

Un secondo elemento ha aggravato ulteriormente la posizione del fondatore di Nvidia. Il New York Times ha infatti riferito di una relazione con Kimberly Powell, dirigente della divisione Healthcare di Nvidia, che avrebbe avuto un rapporto gerarchico diretto con Huang. La questione, oltre alle implicazioni personali, solleva interrogativi sul rispetto delle regole interne, sui conflitti d’interesse e sull’indipendenza dei processi decisionali.

La combinazione dei due episodi ha messo il consiglio di amministrazione davanti a una situazione difficilmente gestibile. Da una parte le possibili implicazioni per la sicurezza nazionale americana, dall’altra il rischio reputazionale e le conseguenze sulla credibilità del management.

Quanto ad Alice Huang, alcune ricostruzioni la collocano a Pechino, ma la sua residenza attuale non risulta verificata indipendentemente.

La successione: Colette Kress per la transizione, Ian Buck in pole position

La scelta di Colette Kress come amministratore delegato ad interim risponde all’esigenza di assicurare continuità alla gestione finanziaria e operativa in una fase di forte instabilità.

Kress è entrata in Nvidia nel 2013 e da allora ha ricoperto l’incarico di chief financial officer, diventando una delle figure più conosciute e autorevoli del gruppo presso gli investitori. La sua nomina temporanea può contribuire a rassicurare il mercato sulla continuità della gestione, ma non risolve la questione più importante: chi sarà in grado di raccogliere l’eredità tecnologica e strategica di Huang?

Tra i candidati interni emerge soprattutto Ian Buck, responsabile delle attività legate all’intelligenza artificiale e al business hyperscale. In Nvidia dal 2004, Buck ha contribuito allo sviluppo di CUDA, la piattaforma software che costituisce uno dei principali vantaggi competitivi dell’azienda e che ha permesso di costruire un ecosistema difficilmente replicabile dai concorrenti.

La sua candidatura viene considerata particolarmente interessante proprio per la conoscenza approfondita dell’architettura tecnologica e dei rapporti con i grandi operatori dei data center.

Tra i possibili candidati esterni viene invece indicato Rene Haas, amministratore delegato di Arm ed ex dirigente Nvidia. La sua esperienza nell’industria dei semiconduttori lo rende un profilo potenzialmente credibile per guidare il gruppo in una nuova fase.

Secondo le indicazioni di Polymarket, Buck è attualmente il nome più accreditato nelle scommesse sulla successione, seguito da Kress. Haas figura tra le alternative esterne. Queste percentuali riflettono però le aspettative degli operatori del mercato predittivo, non una decisione del consiglio di amministrazione.

La società dovrà dunque scegliere se privilegiare la continuità interna oppure affidarsi a una figura esterna capace di imprimere una svolta alla governance.

Il mercato punisce Nvidia: in discussione l’intero comparto dell’intelligenza artificiale

La reazione degli investitori è particolarmente significativa perché arriva in un momento in cui il mercato sta già interrogandosi sulla sostenibilità economica della corsa all’intelligenza artificiale.

Nvidia non è soltanto un produttore di semiconduttori: è il principale snodo finanziario e tecnologico di un ecosistema che comprende Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, OpenAI e i grandi operatori dei data center. La sua posizione dominante ha alimentato negli ultimi anni una parte consistente dei rialzi di Wall Street.

La perdita di fiducia nel management si traduce quindi in un rischio che va ben oltre il singolo titolo. Nelle contrattazioni che accompagnano la notizia, Nvidia arriva a perdere circa il 14% nelle prime fasi della seduta, secondo i dati indicati, mentre le contrattazioni precedenti avevano già registrato pesanti vendite. Le pressioni si estendono ai titoli dei semiconduttori e alle società maggiormente esposte agli investimenti in infrastrutture per l’intelligenza artificiale.

Il problema è anche dimensionale. Nvidia rappresenta una quota molto rilevante degli indici tecnologici americani: una correzione significativa del titolo può incidere direttamente sull’andamento del Nasdaq 100 e condizionare il sentiment sull’intero settore.

Già nelle contrattazioni asiatiche la crisi aveva prodotto conseguenze evidenti. Il listino di Taiwan aveva perso il 2,6%, il Kospi sudcoreano lo 0,9% e il Nikkei giapponese lo 0,9%. A risentirne sono soprattutto i produttori di chip, i fornitori di componentistica e le società coinvolte nella costruzione dei data center.

Il vero problema è la dipendenza da Jensen Huang

La questione che gli investitori devono affrontare è più profonda della semplice successione manageriale.

Huang non è stato un amministratore delegato intercambiabile. Ha costruito Nvidia attraverso una strategia industriale di lungo periodo, anticipando il passaggio dai processori grafici alle piattaforme per il calcolo parallelo, fino alla centralità delle GPU nell’addestramento e nell’esecuzione dei modelli di intelligenza artificiale.

Sotto la sua guida, Nvidia ha sviluppato un sistema integrato che comprende hardware, software, reti di interconnessione e strumenti per gli sviluppatori. È proprio questa integrazione a rendere difficile per i concorrenti, da AMD a Intel, sottrarle quote di mercato.

La domanda che ora si pone Wall Street è se questo modello possa continuare a funzionare con la stessa efficacia senza il suo principale artefice.

Sul piano industriale, i contratti, la domanda di processori e la tabella di marcia dei nuovi prodotti non scompaiono con l’uscita di Huang. Nvidia dispone di una struttura manageriale e tecnologica di dimensioni straordinarie. Ma la capacità di coordinare gli investimenti dei clienti, mantenere i rapporti con i governi e anticipare le mosse dei concorrenti rappresenta un patrimonio meno facilmente trasferibile.

C’è inoltre un problema politico. Huang aveva sostenuto la necessità di mantenere un accesso controllato del mercato cinese ai prodotti americani, considerando la Cina un mercato importante per l’industria dei semiconduttori. Le nuove rivelazioni rischiano di complicare ulteriormente il confronto tra Washington e Pechino sulle esportazioni di tecnologie strategiche.

La prova decisiva: i prossimi risultati trimestrali

La transizione arriva alla vigilia di un appuntamento fondamentale: il 17 novembre Nvidia dovrà presentare i risultati trimestrali e soprattutto fornire indicazioni sulle prospettive del business.

Sarà un passaggio cruciale per capire quanto la crisi della leadership abbia compromesso la fiducia degli investitori e se i grandi clienti dell’azienda intendano confermare i propri programmi di investimento.

Il mercato dovrà valutare tre elementi:

• La continuità tecnologica: se Nvidia riuscirà a mantenere il proprio vantaggio competitivo senza Huang alla guida.
• La tenuta commerciale: se Microsoft, Amazon, Alphabet e gli altri grandi acquirenti continueranno a investire secondo i piani previsti.
• La governance e la sicurezza nazionale: se le indagini sulle relazioni del fondatore e sui possibili collegamenti con la Cina produrranno ulteriori conseguenze legali, politiche o regolamentari.

La vicenda segna comunque un punto di svolta per la Silicon Valley. Per anni il mercato ha considerato Nvidia una delle società più solide e strategicamente indispensabili della rivoluzione dell’intelligenza artificiale, identificandone in larga misura il successo nella figura del suo fondatore.

Adesso quella stessa dipendenza si trasforma in un fattore di rischio.

Il paradosso è che la crisi arriva proprio mentre l’intelligenza artificiale continua a rappresentare uno dei maggiori motori di investimento dell’economia mondiale. Non è ancora in discussione la domanda di chip, ma la capacità di Nvidia di continuare a dominare un mercato costruito intorno alla leadership di un solo uomo.

Nota editoriale: ho mantenuto distinta la notizia delle dimissioni di Huang dalla ricostruzione di una sua eventuale destituzione formale: Reuters riferisce che lascia l’incarico e il consiglio di amministrazione. Anche la presunta attività di spionaggio di Alice Huang va attribuita alle valutazioni dell’intelligence americana, non presentata come un fatto giudiziariamente accertato.