Anthropic, ordini per sei volte le azioni offerte nell'Ipo al Nasdaq: valutazione di 1.400 miliardi

Anthropic, boom di richieste per la maxi-Ipo: ordini sei volte superiori alle azioni offerte. Valutazione da 1.400 miliardi di dollari

La corsa degli investitori alle società dell’intelligenza artificiale non conosce soste. L’Ipo di Anthropic, la società americana che sviluppa il modello di intelligenza artificiale Claude e che si prepara a sbarcare al Nasdaq, ha già raccolto ordini per circa sei volte il quantitativo di azioni disponibili. Un risultato che conferma l’enorme appetito di Wall Street per le aziende dell’AI e che potrebbe trasformare la quotazione in una delle più grandi operazioni finanziarie mai realizzate sui mercati azionari.

Secondo quanto riferito da persone a conoscenza dell’operazione, la domanda ha superato ampiamente l’offerta già durante la fase di collocamento. Gli investitori si stanno contendendo una partecipazione in una società che punta a una valutazione completamente diluita di circa 1.400 miliardi di dollari, una dimensione che la collocherebbe tra le maggiori aziende tecnologiche al mondo.

Le cifre dell’operazione sono senza precedenti. Anthropic e alcuni suoi azionisti puntano a raccogliere fino a 64,4 miliardi di dollari attraverso l’offerta pubblica iniziale, mentre altri 26 miliardi dovrebbero arrivare da un contestuale collocamento privato riservato a investitori strategici. Il valore complessivo delle due operazioni potrebbe quindi raggiungere i 90,4 miliardi di dollari.

Si tratterebbe di un’operazione di dimensioni eccezionali, destinata potenzialmente a superare anche la quotazione di SpaceX. È importante distinguere, tuttavia, tra la raccolta ottenuta attraverso la vendita pubblica delle azioni e quella derivante dal collocamento privato: non tutti i 90,4 miliardi saranno raccolti sul mercato azionario.

Ricavi in accelerazione: 81 miliardi di run rate

A sostenere l’entusiasmo degli investitori sono soprattutto i numeri sulla crescita del business. Nell’ultimo prospetto depositato presso la Securities and Exchange Commission (SEC), Anthropic ha comunicato che il proprio revenue run rate ha raggiunto gli 81 miliardi di dollari al 31 ottobre, con un incremento di 10 miliardi rispetto alla fine di settembre. A luglio il dato era pari a 65 miliardi.

Si tratta di un indicatore annualizzato, calcolato sulla base dei ricavi generati nel periodo più recente, e non del fatturato effettivamente realizzato nell’arco di dodici mesi. Il dato restituisce comunque la dimensione della crescita commerciale della società, alimentata soprattutto dalla diffusione di Claude tra imprese, sviluppatori e grandi organizzazioni.

Nel terzo trimestre 2026 i ricavi effettivi hanno raggiunto circa 17 miliardi di dollari, mentre quelli dei primi nove mesi dell’anno sono arrivati a 33,2 miliardi. La crescita del business è accompagnata da investimenti infrastrutturali enormi: gli impegni finanziari per le risorse computazionali e le infrastrutture tecnologiche ammontano a circa 900 miliardi di dollari, secondo il prospetto.

Nvidia, Google e Microsoft tra gli investitori strategici

Una parte significativa dell’operazione coinvolgerà i grandi protagonisti dell’industria tecnologica. Nel collocamento privato da 26 miliardi di dollari sono previsti investimenti da parte di Google, Nvidia, AMD, Broadcom, Micron, Microsoft e TSMC Partners.

In particolare, Nvidia dovrebbe partecipare con circa 10 miliardi di dollari. Un elemento che conferma quanto siano intrecciati gli interessi economici tra produttori di chip, fornitori di infrastrutture cloud e sviluppatori dei modelli di intelligenza artificiale.

A guidare il collocamento sono Goldman Sachs e Morgan Stanley, affiancate da altre venti banche. Il titolo dovrebbe essere negoziato sul Nasdaq con il simbolo ANT.

La forte domanda sta già creando problemi nella distribuzione delle azioni. Secondo le indiscrezioni, i vertici dell’operazione avrebbero comunicato agli investitori che gli azionisti storici avranno la priorità nelle assegnazioni. Di conseguenza, alcuni nuovi sottoscrittori potrebbero ricevere quantitativi inferiori a quelli richiesti.

Il test più importante per la bolla dell’intelligenza artificiale

La quotazione di Anthropic rappresenta molto più di una semplice operazione finanziaria. È un banco di prova per capire fino a che punto Wall Street sia disposta a finanziare la rivoluzione dell’intelligenza artificiale e, soprattutto, a quale prezzo.

Una valutazione completamente diluita di 1.400 miliardi di dollari implica un multiplo di circa 17 volte il revenue run rate di 81 miliardi. Un rapporto che incorpora aspettative di crescita estremamente elevate e che presuppone la capacità dell’azienda di trasformare rapidamente l’espansione dei ricavi in profitti sostenibili.

È proprio questo il punto sul quale si concentrerà l’attenzione degli investitori. La crescita dei ricavi non elimina infatti i rischi legati ai costi dei data center, alla disponibilità di chip, agli impegni finanziari pluriennali e alla concorrenza di OpenAI, Google e degli altri grandi operatori.

La domanda sei volte superiore alle azioni disponibili dimostra che, almeno nella fase iniziale del collocamento, il mercato è disposto a scommettere sulle prospettive di Anthropic. Ma una forte sottoscrizione non garantisce automaticamente un rialzo del titolo dopo il debutto.

La vera sfida sarà dimostrare che gli investimenti giganteschi richiesti dall’intelligenza artificiale potranno generare rendimenti proporzionati al capitale impegnato. Dopo le grandi aspettative costruite intorno al settore, l’Ipo di Anthropic potrebbe diventare uno degli indicatori più importanti per misurare la sostenibilità finanziaria dell’intero boom dell’AI.