Family office e investimenti immobiliari: come le grandi famiglie diversificano il patrimonio

I family office investimenti immobiliari restano un tema centrale per le grandi famiglie imprenditoriali, che usano il real estate per diversificare il patrimonio. La scelta tocca immobili commerciali, residenziali, hospitality e infrastrutture.

Cosa è successo

L'attenzione dei family office internazionali verso il real estate si inserisce in una logica di gestione del patrimonio immobiliare su più segmenti. Il mattone viene considerato un asset strategico accanto agli altri investimenti alternativi.

I quattro segmenti

• Commerciale: uffici, logistica e spazi retail, valutati per la qualità dei flussi e dei contratti.
• Residenziale: asset legati alla conservazione del valore nel tempo.
• Hospitality: alberghi e strutture ricettive, con una componente operativa più marcata.
• Infrastrutture: attivi con orizzonte molto lungo e caratteristiche di stabilità.

Perché conta

Il tema riguarda la diversificazione del portafoglio immobiliare, ma anche il passaggio generazionale: il patrimonio familiare va protetto e trasmesso in modo ordinato.

Family office: cos'è e come funziona

Il family office è la struttura che amministra il patrimonio di una o più famiglie. Si distingue tra single family office, al servizio di una sola famiglia, e multi family office, che ne assiste diverse condividendo competenze e costi.

Pianificazione patrimoniale e fiscalità

La pianificazione patrimoniale definisce obiettivi, veicoli e governance. La fiscalità incide sulla scelta della giurisdizione, della forma di detenzione degli immobili e sul rendimento netto. La protezione del capitale resta il criterio che orienta la selezione degli attivi.

I rischi

Tra i fattori da considerare ci sono la minore liquidità degli immobili, la concentrazione su singoli mercati, la gestione operativa dell'hospitality e l'evoluzione delle regole fiscali.

Cosa guardare adesso

Sono da osservare l'equilibrio tra i quattro segmenti nei portafogli, il peso dell'immobiliare rispetto agli altri investimenti alternativi e l'uso di strutture dedicate al passaggio generazionale. Resta rilevante anche il quadro fiscale dei Paesi in cui i family office detengono gli immobili, insieme alla scelta fra gestione diretta e veicoli partecipati.