Trump e Crypto: un matrimonio destinato a durare

Se il mercato delle criptovalute dovesse affrontare un altro shock sistemico entro la fine del decennio, Donald Trump sarebbe molto più propenso dei suoi predecessori a intervenire e stabilizzarlo. Questo non perché rifiuti la disciplina di mercato, ma perché comprende quanto profondamente le criptovalute siano diventate interconnesse con il sistema finanziario più ampio e con gli elettori americani.

A differenza dell'amministrazione Biden, che ha affrontato le criptovalute principalmente con atteggiamento coercitivo e scetticismo, Trump ha accolto le criptovalute sia come innovazione che come opportunità economica. Il suo allineamento politico con il settore, insieme al visibile coinvolgimento della famiglia Trump nelle criptovalute, ha contribuito a legittimare le criptovalute agli occhi degli investitori e delle istituzioni tradizionali. Questa crescente legittimità aumenta anche la posta in gioco in caso di imprevisti.

Una crisi futura potrebbe plausibilmente essere innescata dalla perdita di credibilità di una grande stablecoin o dal fallimento di un grande exchange. A questo punto, i mercati delle criptovalute non sono più un parco giochi isolato per gli speculatori. Banche, gestori patrimoniali e persino settori del mercato dei titoli del Tesoro statunitensi sono sempre più esposti. Un crollo disordinato rischierebbe di riversarsi sulla finanza tradizionale, danneggiando la gente comune, non solo i trader.

In questo contesto, un intervento di Trump sembrerebbe meno un favoritismo e più un pragmatismo. I governi statunitensi del passato sono intervenuti per prevenire il contagio quando mercati nuovi o poco compresi minacciavano la stabilità generale. Le criptovalute non farebbero eccezione. Trump ha già dimostrato di essere disposto a utilizzare strumenti non convenzionali quando ritiene che la fiducia economica sia a rischio.

Meccanismi come l'Exchange Stabilization Fund del Tesoro o gli asset digitali detenuti a livello federale potrebbero essere utilizzati per iniettare liquidità o calmare i mercati in caso di emergenza. Non si tratterebbe di elemosine a speculatori sconsiderati, ma di misure mirate volte a fermare il panico, preservare la fiducia e proteggere l'economia in generale, proprio come gli interventi durante le passate crisi finanziarie.

Politicamente, Trump avrebbe anche forti incentivi ad agire. Milioni di americani ora detengono criptovalute direttamente o indirettamente attraverso fondi e conti pensionistici. Permettere che un crollo distrugga quei risparmi contrasterebbe con l'immagine di Trump come presidente pro-crescita e pro-investitori. Agire con decisione potrebbe rafforzare il suo messaggio: l'innovazione va sostenuta, non soffocata da negligenza o ostilità.

In breve, se le criptovalute dovessero mai diventare "troppo importanti per essere ignorate", Trump è molto più propenso della maggior parte dei leader a riconoscere questa realtà e a reagire. Un salvataggio non significherebbe abbandonare il libero mercato, ma rifletterebbe la convinzione che la leadership americana significhi plasmare il futuro della finanza, non farsi da parte quando vacilla.

Klevis Gjoka