Dazi USA: 10% dal 1° febbraio e 25% dal 1° giugno, Europa nel mirino

Dettagli tariffari

Questi dazi partiranno dal 10% su tutte le esportazioni dai paesi interessati verso gli Stati Uniti a partire dal 1° febbraio 2026, per poi aumentare al 25% il 1° giugno, a meno che non venga raggiunto un accordo di acquisto per la Groenlandia. Si aggiungono ai dazi già esistenti del 10-15% sui prodotti del Regno Unito e dell'UE previsti dai precedenti accordi commerciali, aumentando potenzialmente i costi per le importazioni, come prodotti farmaceutici dalla Germania e componenti di aeromobili.

Impatti sul settore azionario

I settori statunitensi esposti all'Europa subiscono una pressione al rialzo sui costi di produzione, con i settori industriale (ad esempio, le catene di fornitura di Boeing), sanitario (farmaci) e automobilistico probabilmente colpiti per primi, poiché gli operatori di mercato scontano spese più elevate. Le multinazionali dell'S&P 500 con ingenti ricavi dall'UE – si pensi ai giganti farmaceutici e ai beni di lusso – potrebbero registrare cali dell'1-3% la prossima settimana se aumentano i timori di ritorsioni, sebbene i titoli della difesa potrebbero registrare un rialzo sulla scia della narrativa sulla sicurezza nazionale della Groenlandia.

Reazioni del mercato più ampio

• Dollaro e tassi: ci si aspetta una forza del dollaro USA rispetto a EUR/GBP, poiché le tensioni commerciali pesano sulla crescita dell'Eurozona; i rendimenti dei titoli del Tesoro a 10 anni potrebbero aumentare di 5-10 punti base a causa dei timori di inflazione derivanti dagli effetti della spinta dei costi.

• Rischio di ritorsione: le norme del mercato unico dell'UE complicano le risposte, ma i dazi mirati sulle esportazioni statunitensi (ad esempio, su prodotti agricoli o tecnologici) restano un rischio estremo, amplificando il VIX a Davos la prossima settimana, dove Trump parlerà.

• Materie prime: impatto diretto minimo, ma gli input farmaceutici/chimici dall'Europa potrebbero influenzare i relativi future; l'energia resta focalizzata sul Venezuela.

Angoli di trading

Posizione per la volatilità in vista delle notizie di Davos e di qualsiasi sentenza della Corte Suprema in materia di tariffe la prossima settimana, che Trump definisce critica. Vendere allo scoperto ETF esposti all'UE (ad esempio, EZU) o coppie come XLE vs. XLI; monitorare il settore farmaceutico (XPH) per le narrative sui costi. I flussi fintech e la volatilità delle opzioni offrono scalping se non emerge un accordo rapido.

UCapital Media